Макростратег Bloomberg: Акции США ещё недостаточно дёшевы
Саймон Уайт, макроэкономический стратег Bloomberg, просчитал несколько параметров, согласно которым фондовый рынок США по-прежнему переоценён. А, значит, медвежий рынок ещё далеко не исчерпан.– Биржевики любят медвежьи рынки.
В какой-то момент некоторые компании, включённые в списки наблюдения, начинают выглядеть привлекательно.Однако, несмотря на затяжной спад на фондовом рынке, который мы наблюдаем, оценки эмитентов выглядят здоровыми и даже переоценёнными, – считает Саймон Уайт, стратеги по макроэкономике агентства Bloomberg.Соотношение P/E по компаниям из индекса S&P500 резко упало за последние два года, но это было от уровня «кровотечения из носа», и сейчас оно вернулось только к своему среднему долгосрочному значению, считает эксперт.Значение P/E по индексу Nasdaq также резко упало, но оно лишь немногим ниже своего долгосрочного среднего значения.– Долгосрочная доходность – это то, что имеет значение для большинства инвесторов, и на этой основе разочарование, скорее всего, ожидает любого, кто покупает акции.Наиболее популярным показателем долгосрочной оценки является скорректированный на цикличность P/E (CAPE).
Покупка индекса, когда он исторически дёшев, обычно приводит к доходности за 10 лет значительно выше средней, и наоборот, – посчитал стратег.Индекс CAPE упал, но по-прежнему остаётся в топе 90% всех его исторических показателей.
Читать на smartmoney.one